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TSAF OTC
Société Anonyme au capital de 4 836 412,80 €uros
Siège social : 9, place Vendôme – 75001 PARIS
450 959 341 R.C.S. PARIS
Capital détenu à 100 % par Tradition Securities And Futures
Exercice social du 1
er
janvier au 31 décembre 2024
Comptes annuels approuvés par l’Assemblée Générale Ordinaire et extraordinaire du 28 mai 2025
BILAN au 31 décembre 2024 (En milliers d’euros)
ACTIF
Notes
31.12.2024
31.12.2023
Créances sur les établissements de crédit et assimilés II.1 821 1 989
Comptes ordinaires débiteurs 821 1 989
Opérations avec la clientèle II.2 6 335 7 052
Clients – Comptes ordinaires débiteurs 6 335 7 052
Comptes de négociation et de règlement II.4 959 174
Autres comptes de régularisation et actifs divers II.5 1 222 1 404
Autres actifs 1 155 1 327
Comptes de régularisation 67 77
TOTAL ACTIF 9 337 10 619
PASSIF
Notes
31.12.2024
31.12.2023
Dettes envers les établissements de crédit et assimilés - 2
Comptes ordinaires créditeurs - 2
Opérations avec la clientèle II.2 2 339 2 139
Clients – Comptes ordinaires créditeurs 2 339 2 139
Comptes de négociation et de règlement II.4 120 -
Autres comptes de régularisation et passifs divers II.6 1 717 3 439
Autres passifs 1 717 3 439
Provisions II.7 461 457
Capitaux propres II.8 4 700 4 582
Capital souscrit 4 836 4 836
Primes d'émission 144 144
Réserves 484 484
Report à nouveau (+/-) -882 -179
Résultat de l’exercice 118 -703
TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES 9 337 10 619
COMPTE DE RESULTAT
(En milliers d’euros)
Notes
2024
2023
+ Intérêts et produits assimilés 285 298
- Intérêts et charges assimilées 0 -5
+ Commissions (Produits) 3 194 4 488
- Commissions (Charges) -1 385 -1 275
+/- Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 6 145 6 660
+ Autres produits d’exploitation bancaire 1 885 555
PRODUIT NET BANCAIRE III.1 10 123 10 721
- Charges générales d’exploitation III.2 -10 005 -11 424
Résultat brut d’exploitation 118 -703
- Coût du risque - -0
RESULTAT D’EXPLOITATION 118 -703
RESULTAT COURANT AVANT IMPOT 118 -703
+/- Résultat exceptionnel III.3 0 0
+/- Impôts sur les bénéfices III.4 0 0
RESULTAT NET 118 -703
Résultat net par action en euros 0,20 -1,18
Résultat net dilué par action en euros* 0,20 -1,18
* Il n'existe aucun élément dilutif du capital
ENGAGEMENT HORS-BILAN
En milliers d’euros
31.12.2024
31.12.2023
Engagements donnés
Engagements sur titre 318 176 313 937
Engagements reçus
Engagements sur titre 318 142 313 914
ANNEXE AUX COMPTES ANNUELS. PREAMBULE. TSAF OTC SA est une filiale à 100% de Tradition Securities And Futures SA, intégrée
fiscalement avec cette dernière. I. PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D’EVALUATION. I.1 Principes comptables. Les comptes
annuels de TSAF OTC sont établis conformément aux articles 1211-1 à 1224-59 du règlement ANC applicables aux entreprises d'investissement
ainsi qu’aux principes comptables généralement admis. I.2 Méthodes d’évaluation. Chiffre d’affaires. Le chiffre d’affaires est constitué de
revenus de courtage et de commissions liés aux opérations d’intermédiation. Pour les transactions à titre d’agent, le chiffre d’affaires est présenté
net des remises et escomptes ainsi que des frais versés aux correspondants. Dans le cadre des activités en principal où TSAF OTC agit à titre
de principal pour l’achat et la vente simultanés de titres pour le compte de tiers, les revenus de commissions représentent la différence entre le
montant de la vente de ces titres et le montant de leur achat et sont constatés selon les règles de place applicables. Immobilisations
incorporelles et corporelles. Ces immobilisations sont enregistrées à leur coût d’acquisition. Les amortissements sont calculés sur la durée
de vie estimée du bien suivant les modes et les durées suivants :
- fonds de commerce : 5 ans, linéaire
- logiciel : Entre 1 à 2 ans, linéaire ou dégressif
- installations et agencements : Entre 5 à 10 ans, linéaire
- matériel de bureau et informatique : Entre 3 à 5 ans, linéaire ou dégressif
- mobilier de bureau : 10 ans, linéaire
Obligations, actions et autres titres à revenu fixe et variable. Les titres sont classés en fonction de : - leur nature : effets publics, obligations
et autres titres à revenu fixe, actions et autres titres à revenu variable, - leur portefeuille de destination : transaction, placement, investissement
correspondant à l’objet économique de leur détention. Chaque catégorie de portefeuille suit la règle d’évaluation suivante : - titres de transaction :
ce sont les titres négociables sur un marché liquide qui sont acquis dans une intention de revente à brève échéance et dans un délai maximal
de six mois. Ils font l’objet d’une évaluation sur la base de la valeur de marché à la date de clôture de l’exercice. Le solde des gains et des
pertes latents ainsi constaté, de même que le solde des gains et pertes réalisés dans le cadre de cession des titres, est porté au compte de
résultat, - titres de placement : ce sont les titres qui sont acquis avec l’intention de les détenir durant une période supérieure à six mois, à
l’exception de ceux qui entrent dans la catégorie des titres d’investissement. Les actions et autres titres à revenu variable sont inscrits au bilan
à leur coût d’achat hors frais d’acquisition ou à leur valeur d’apport. Les obligations et autres titres à revenu fixe sont inscrits au bilan à leur prix
d’acquisition hors frais d’acquisition, et concernant les obligations, hors intérêts courus non échus à la date d’acquisition. Les différences entre
les prix d’acquisition et les valeurs de remboursement (primes si elles sont positives, décotes si elles sont négatives) sont enregistrées en
compte de résultat sur la durée de vie des titres concernés. A la clôture de l’exercice, les titres sont évalués par rapport à leur valeur probable
de négociation. Dans le cas de titres cotés, celle-ci est déterminée en fonction du cours de bourse le plus récent. Aucune compensation n’est
opérée entre les plus et moins-values latentes ainsi constatées, et seules les moins-values latentes sont comptabilisées par l’inscription d’une
dépréciation du portefeuille titres. Le calcul tient compte le cas échéant des gains provenant des éventuelles opérations de couverture
effectuées. - titres d’investissement : il s’agit de titres à revenu fixe que TSAF OTC a l’intention de détenir de façon durable et pour lesquels la
société dispose de moyens lui permettant : • soit de se protéger de façon permanente contre une dépréciation des titres due aux variations de
taux d ‘intérêt au moyen d’une couverture par des instruments financiers à terme de taux d’intérêt, • soit de conserver effectivement les titres
durablement par l’obtention de ressources, incluant les fonds propres disponibles globalement adossées et affectées au financement de ces
titres. Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les
moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation du portefeuille titres sauf s’il existe une forte probabilité de cession
des titres à court terme, ou s’il existe des risques de défaillance de l’émetteur des titres. Créances clients. La valeur brute des créances clients
correspond à la valeur nominale de ces créances. A la clôture de l’exercice, ces créances ont fait l’objet d’une dépréciation, chaque créance
étant analysée individuellement par contrepartie, lorsqu’un risque de non recouvrement était identifié quelle que soit l’ancienneté de cette
créance. La société applique les articles 2211-1 à 2231-5 et 2251 du Règlement ANC 2014-07 modifié par le Règlement N° 2020-10 du
22 décembre 2020 relatifs au traitement comptable du risque de crédit et distingue comptablement les encours sains des encours douteux ;
lorsqu’un passage en perte est envisagé, du fait de la forte dégradation des perspectives de recouvrement, les encours douteux sont considérés
comme compromis et identifiés en tant que tels. Comptes de négociation et de règlement. Ce poste recouvre les comptes de négociation et
de règlement qui enregistrent, au coût historique, dès la date de transfert de propriété, l’ensemble des achats et des ventes d’instruments
financiers, dont les opérations de livraison et de règlement ne sont pas encore dénouées. Sur le marché au comptant français, la date de
transfert de propriété est la date de négociation. Lorsque la date de transfert de propriété est postérieure à la date de négociation, les titres sont,
dans l’intervalle, inscrits au hors bilan. Provisions. Les provisions, conformément aux prescriptions des articles 322-2 à 322-3 et 323 du
Règlement ANC 2014-03, sont destinées à couvrir des risques et des charges, nettement précisés quant à leur objet et que des événements
survenus ou en cours à la clôture de l’exercice rendent probables et dont les informations en possession de la société permettent d’en faire une
estimation quant à leur impact financier. Indemnités de départ à la retraite. Le calcul des engagements est fondé sur une méthode actuarielle.
Selon cette méthode, le montant des engagements est déterminé en calculant le montant des prestations dues à la date de départ à la retraite
en tenant compte d’une projection des salaires et de l’ancienneté à cette date. Sont ensuite pris en compte les facteurs d’actualisation et de
probabilité de présence et de survie jusqu’à la date de départ à la retraite. Les hypothèses actuarielles retenues dans le cadre de cette évaluation
sont présentées au paragraphe II.8. Comptes en devises. Les comptes d’actif et de passif en devises sont évalués au cours de clôture. Les
gains et pertes de change sont constatés en résultat de l’exercice. Instruments financiers. Les opérations conditionnelles non dénouées au
31 décembre sont enregistrées en hors bilan à la valeur de marché des contrats sous-jacents traités. Les contrats fermes et optionnels non
dénoués au 31 décembre sont évalués à la valeur de marché, et les résultats latents, positifs ou négatifs, sont enregistrés en compte de résultat
de l’exercice. Autres postes de bilan. Les autres postes du bilan sont enregistrés à leur valeur nominale, après déduction des dépréciations
et des amortissements économiquement nécessaires. Résultat par action. Le résultat par action est obtenu en divisant le résultat net revenant
à la société par le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice, déduction faite des titres d’autocontrôle. Le résultat
dilué par action correspond à la division entre, au numérateur, le résultat net de la société avant dilution corrigé des éléments liés à l’exercice
des instruments dilutifs et, au dénominateur, le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice augmenté du nombre
d’actions qui seraient créées dans le cadre de l’exercice des instruments dilutifs, déduction faite des titres d’autocontrôle. Il n’existe aucun
élément dilutif au 31 décembre 2024 et 2023. I.3 Changements de méthode. Aucun changement de méthode n’a été réalisé au cours de
l’exercice.
II. NOTES SUR LE BILAN. II.1 Créances sur les établissements de crédit et assimilés. Les opérations interbancaires et assimilées se
présentent de la façon suivante :
En milliers d’euros
31.12.2024
31.12.2023
Comptes bancaires 821 1 989
TOTAL 821 1 989
Ce poste est constitué des encours de trésorerie de la société déposés auprès d’établissements bancaires.
II.2 Opérations avec la clientèle. Les opérations avec la clientèle sont constituées des éléments suivants :
En milliers d’euros
31.12.2024
31.12.2023
Actif Passif Actif Passif
Comptes courants avec des sociétés liées 211 1 570 1 015 798
Comptes courants avec les sociétés avec lesquelles un lien de participation existe 6 124 768 6 037 1 341
TOTAL 6 335 2 339 7 052 2 139
II.3 Immobilisations incorporelles et corporelles. Les immobilisations incorporelles et corporelles de TSAF OTC se décomposent comme
suit :
En milliers d’euros
31.12.2024
31.12.2023
Brut
Amort.
et Dépré.
Net
Brut Amort.
et Dépré.
Net
Immobilisations incorporelles
Fonds de commerce 407 407 - 407 407 -
TOTAL Immobilisations incorporelles 407 407 - 407 407 -
Immobilisations corporelles
Matériels informatiques, de bureaux 159 159 - 159 159 -
TOTAL Immobilisations corporelles 159 159 - 159 159 -
TOTAL 566 566 - 566 566 -
Nous n’enregistrons aucune variation sur l’exercice.
II.5 Comptes de négociation et de règlement. Les comptes de négociation et de règlement ont évolué de la façon suivante :
En milliers d’euros
31.12.2024
31.12.2023
Actif
Passif
Actif
Passif
Comptes de négociation et de règlement 959 120 174 -
TOTAL 959 120 174 -
II.6 Autres comptes de régularisation et actifs divers. Les autres comptes de régularisation et actifs divers se décomposent de la façon
suivante :
En milliers d’euros
31.12.2024
31.12.2023
Créances clients 655 986
Autres créances sur l’Etat - Impôt 18 97
Créances sociales 373 227
Débiteurs divers 109 17
Total des autres actifs 1 155 1 327
Charges constatées d’avance 67 77
Total des comptes de régularisation 67 77
TOTAL 1 222 1 404
Ces créances ont une échéance inférieure à 1 an.
II.7 Autres comptes de régularisation et passifs divers. Les autres comptes de régularisation et passifs divers se décomposent de la façon
suivante :
En milliers d’euros
31.12.2024
31.12.2023
Dettes auprès des fournisseurs 220 1 569
Dettes sociales 1 313 1 634
Dettes fiscales 87 208
Autres passifs 97 27
Total des autres passifs et comptes de négociation 1 717 3 438
Total des comptes de passif et de régularisation 1 717 3 438
Ces dettes ont une échéance inférieure à 1 an. II.8 Provisions. Les variations de provisions sur l’exercice 2024 se détaillent ainsi :
En milliers d’euros
Montant
à l'ouverture
2024
Dotations
Reprises
Montant
à la clôture
2024
Utilisées
Non
utilisées
Provisions pour risques ou pour charges liées au personnel 88 - - - 88
Provisions pour indemnités de départ à la retraite 369 4 - - 373
TOTAL 457 4 0 0 461
A la date de publication des comptes annuels, l’échéance de ces passifs n’est ni connue, ni estimable. La provision relative aux indemnités de
départ à la retraite est déterminée sur une méthode actuarielle dite « projected unit credit service prorate ». Selon cette méthode, le montant
des engagements est déterminé en calculant le montant des prestations dues à la date du départ à la retraite en tenant compte d’une projection
des salaires et de l’ancienneté à cette date et de prévisions de rotation des salariés. Les principales hypothèses retenues dans ce calcul sont
les suivantes :
Taux d’escompte 3,38 %
Taux de mortalité TH-TF 2000-2002 décalée
Inflation 2,00 %
Taux de rotation de 23,04 % à 0 % de 20 ans à 55 ans pour les cadres et
de 26,79 % à 0 % de 20 ans à 55 ans pour les non cadres.
0 % à partir de 56 ans.
Evolution future des salaires 2 %
Charges patronales 52,2%
Age de départ à la retraite de 62 à 67 ans selon l’année de naissance et le statut.
Les taux de revalorisation des salaires et de rotation du personnel ont été établis sur la base des niveaux observés sur les trois derniers
exercices. L’âge moyen de départ à la retraite a été déterminé par génération, en fonction de la législation en vigueur pour obtenir une retraite
à taux plein, dans l’hypothèse d’un départ volontaire du salarié. II.9 Capitaux propres. La variation des capitaux propres sur l’exercice 2024 s’analyse comme suit :
En milliers d’euros
Ouverture
au 01.01.2024
Affectation
du résultat 2023
Distribution
Résultat
2024
Solde
au 31.12.2024
Capital social 4 836 - - - 4 836
Prime d'émission, fusion 144 - - - 144
Réserves légales 484 - - - 484
Report à nouveau -179 -703 - - -880
Résultat de la période -703 703 - 118 118
Total 4 583 0 0 118 4 700
Au 31 décembre 2024, le capital de la société est d’un montant de € 4 836 412,80 (identique au 31 décembre 2023). Conformément à la décision
de l’Assemblée générale du 20 mai 2024, le résultat au 31/12/2023 a été affecté en intégralité en Report à nouveau.
III. NOTES SUR LE COMPTE DE RESULTAT. III.1 Produit net bancaire. Le produit net bancaire au titre de l’exercice 2024 s’établit à 10 123
K€, contre 10 718 K€ en 2023. Le produit net bancaire est principalement constitué de commissions de courtage et d’écarts de cours pour un
montant de 9 355 K€. III.2 Charges d’exploitation. Les charges d’exploitation sont constituées de la façon suivante :
En milliers d’euros
2024
2023
Salaires et traitements 3 856 4 394
Charges sociales et fiscales sur salaires 1 703 1 825
Impôts et taxes 393 484
Autres charges d’exploitation 4 053 4 721
TOTAL 10 005 11 424
Les cotisations de retraite s’élèvent à 463 K€ en 2024 (503 K€ en 2023) et sont incluses dans la rubrique « Charges sociales et fiscales sur
salaires ». III.3 Résultat Exceptionnel. Ce poste est constitué de divers produits et charges exceptionnels non liés à l’activité courante. Le
résultat exceptionnel est nul en 2024, comme en 2023. III.4 Impôts sur les bénéfices. TSAF OTC fait partie d’une intégration fiscale dont la
société mère est TSAF S.A. En tant que société intégrée, si applicable, elle constate donc dans ses comptes la dette d’impôt dont elle aurait été
redevable en l’absence d’intégration fiscale. Au 31 décembre 2024, aucune dette d’impôt n’a été constatée.
IV. AUTRES INFORMATIONS.
IV.1 Ventilation de l’effectif salarié 31.12.2024 31.12.2023
Effectif à la clôture 31 30
- Cadres 28 27
- Employés 3 3
Effectif moyen 30,7 29,9
- Cadres 27,8 27,2
- Employés 2,9 2,7
IV.2 Rémunérations, avances, crédits et engagements alloués. Aucune rémunération n’est accordée aux membres des organes
d’administration, au titre de leur mandat. Cette information reviendrait à divulguer une rémunération individuelle. IV.3 Risques potentiels. TSAF
OTC opère dans le secteur financier et fait l’objet d’une surveillance par les autorités de régulation prudentielle et de marché. Ainsi, des contrôles,
pouvant déboucher sur des procédures, sont régulièrement diligentés au sein de la société dans le cadre de cette surveillance.
IV.4 Consolidation. TSAF OTC, filiale de TSAF S.A., est intégrée dans la consolidation des comptes de Compagnie Financière Tradition, dont
le siège social est situé au 11 rue Langallerie CH 1003 Lausanne, Suisse. Compagnie Financière Tradition est consolidée dans les comptes de
VIEL & Cie, dont le siège social est au 9, Place Vendôme - 75001 Paris, dont la maison-mère ultime est Viel et Compagnie-Finance, dont le
siège social est au 23 Place Vendôme - 75001 Paris. IV.5 Evénements post clôture. Il n’existe aucun événement ayant intervenu entre la date
de clôture et la date d’établissement des comptes et venant remettre en cause le patrimoine et la situation financière de la société et par
conséquent, la continuité d’exploitation.
ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES. A l'assemblée générale de la Société TSAF OTC,
Opinion. En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de
la société TSAF OTC S.A. relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2024, tels qu’ils sont joints au présent rapport. Nous certifions que les
comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des
opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. Fondement de
l’opinion. Référentiel d’audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons
que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en
vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités du commissaire aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du
présent rapport. Indépendance. Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le Code de
commerce et par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, sur la période du 1
er
janvier 2024 à la date d’émission
de notre rapport. Justification des appréciations. En application des dispositions des articles L. 821-53 et R. 821-180 du Code de commerce
relatives à la justification de nos appréciations, nous vous informons que les appréciations les plus importantes auxquelles nous avons procédé,
selon notre jugement professionnel, ont porté sur le caractère approprié des principes comptables appliqués. Les appréciations ainsi portées
s'inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous
n'exprimons pas d'opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément. Vérifications spécifiques. Nous avons également procédé,
conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et
réglementaires. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations
données dans le rapport de gestion du Conseil d’administration et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels
adressés aux actionnaires. Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais
de paiement mentionnées à l'article D. 441-6 du Code de commerce. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le
gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels. Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image
fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à
l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs.
Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de
présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention
comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes annuels ont été arrêtés
par le Conseil d’administration. Responsabilités du commissaire aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels. Il nous appartient
d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur
ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois
garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie
significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut
raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les
utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.
Comme précisé par l’article L. 821-55 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité
ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en
France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre : • il identifie et évalue les risques
que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en
œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le
risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une
erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du
contrôle interne ; • il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la
circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ; • il apprécie le caractère approprié des méthodes
comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant
fournies dans les comptes annuels ; • il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité
d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances
susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés
jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité
d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies
dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une
certification avec réserve ou un refus de certifier ; • il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels
reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle. Paris La Défense, le 28 avril 2025, KPMG S.A.,
Sophie Meddouri, Associée.
Le rapport de gestion est disponible au siège de la Société. |
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