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NOMURA ALTERNATIVE INVESTMENT MANAGEMENT FRANCE
Société par Actions Simplifiée
au capital de 4 568 233 €uros
Siège social : 7 place d'Iéna - 75116 PARIS
844 444 620 R.C.S. PARIS
Exercice social du 1
er
janvier au 31 décembre 2024
Comptes annuels approuvés par décisions de l’Associé Unique du 23 juin 2025
BILAN (en milliers d'euros).
ACTIF
31/12/2024 31/12/2023
Brut
Amort.
Dépréciation
Net Net
Capital souscrit non appelé (I)
ACTIF IMMOBILISE
Immobilisations corporelles
Autres 46 42 4 5
Immobilisations financières
Créances rattachées à des participations 30 30
TOTAL II 76 42 34 5
ACTIF CIRCULANT
Créances : Autres 446 446 1,189
Disponibilités 7 134 7 134 6 223
TOTAL III 7 580 0 7 580 7 412
TOTAL GENERAL 7 656 42 7 614 7 417
PASSIF 31/12/2024 31/12/2023
CAPITAUX PROPRES
Capital (dont versé) 4 568 11 500
Autres réserves 500
Report à nouveau 0 -6 192
RESULTAT DE L’EXERCICE (bénéfice ou perte) -14 -239
TOTAL I 5 054 5 068
PROVISIONS
Provisions pour charges 185 145
TOTAL II 185 145
DETTES
Dettes fiscales et sociales 1 238 1 092
Autres dettes 1 137 1 112
TOTAL III 2 375 2 204
TOTAL GENERAL 7 614 7 417
COMPTE DE RESULTAT 31/12/2024 31/12/2023
PRODUCTION VENDUE (Biens et services) :
Dont commissions perçues sur les actifs sous gestion 1 091 1 430
Dont services rendus à des parties liées 4 028 3 733
Chiffres d'Affaires net 5 119 5 163
Reprise sur dépréciation (et amortissements), transferts de charges -8 8
TOTAL I 5 111 5 171
CHARGES D'EXPLOITATION
Autres achats et charges externes 2 011 2 825
Impôts, taxes et versements assimilés 60 51
Salaires et traitements 1 776 1 690
Charges sociales 1 208 803
Dotations d'exploitation :
Sur immobilisations : dotations aux amortissements 1 1
Dotations aux provisions 40 29
Autres charges 27 10
TOTAL II 5 122 5 409
1. RESULTAT D'EXPLOITATION (I - II) -11 -238
CHARGES FINANCIERES
Différences négatives de change 3 1
TOTAL VI 3 1
2. RESULTAT FINANCIER (V - VI) -3 -1 3. RESULTAT COURANT AVANT IMPOTS (I - II + III - IV + V - VI) -14 -239
TOTAL DES PRODUITS (I + III + V + VII) 5 111 5 171
TOTAL DES CHARGES (II + IV + VI + VIII + IX + X) 5 125 5 410
BENEFICE OU PERTE -14 -239
ANNEXE. EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2024.
1. PRESENTATION GENERALE DE LA SOCIETE. Nomura Alternative Investment Management France (NAIM) est une S.A.S (société par
actions simplifiée, société à associé unique) (la "Société") au capital de 4.568.233 €, divisé en 4.568.233 actions d’un montant nominal de 1 €
chacune, dont le siège social est au 7 Place d’Iéna 75116 PARIS inscrite au RCS de Paris sous le numéro 844 444 620. La Société a été
agréée comme société de gestion de portefeuille par l'Autorité des Marchés Financiers le 10 janvier 2019. Au 31 décembre 2024, elle est
détenue à 100% par la société Nomura Europe Holdings Plc dont le siège social est situé 1 Angel Lane, London EC4R 3AB (Royaume-Uni),
immatriculée au Royaume-Uni sous le numéro 03536674.
2. FAITS MARQUANTS DE L’EXERCICE. La Société maintien un effectif de 10 salariés au 31/12/2024. Les fonctions d’administration et
contrôle ont bénéficié des contrats de prestation de service avec les sociétés du Groupe NFPFR (Nomura Financial Products Europe GmbH,
Succursale en France), NIP (Nomura International PLC) et Banque Nomura France. Les actifs sous gestion s’élèvent à 229 m$ au
31/12/2024. Au 31 décembre 2024, la Société maintient un effectif de 10 salariés. Les fonctions d'administration et de contrôle sont assurées
grâce à des contrats de prestation de services conclus avec les entités du Groupe : NFPFR (Nomura Financial Products Europe GmbH,
Succursale en France), NIP (Nomura International PLC) et Banque Nomura France. À cette même date, les actifs sous gestion de la Société
s'élèvent à 229 millions de dollars. En avril 2024, la Société a procédé à la création d'une filiale, Nomura Alternative Investment Management
Jersey Ltd, détenue à 100%. Cette nouvelle entité a pour objectif de permettre le lancement et la gestion de fonds de droit jersiais dans le
cadre de projets de placement privé au Japon, ciblant des investisseurs professionnels et institutionnels. Dans le but de renforcer sa structure
financière, la Société a effectué une réduction de capital en juillet 2024. Cette opération, d'un montant total de 6 931 767 euros, a permis
d'assainir la situation financière de l'entreprise tout en respectant les exigences légales en matière de capital minimum.
3. PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES. Les comptes annuels (bilan et compte de résultat) établis au 31 décembre 2024 ont été
établis suivant les principes généraux retenus par le règlement ANC n° 2014-03 modifié par le règlement ANC n° 2016-07 du 4 novembre
2016, sans modification notable des méthodes d'évaluation et de comptabilisation par rapport aux exercices précédents. L’exercice social
commence le 1
er
Janvier 2024 pour se terminer le 31 décembre 2024. Les conventions générales comptables ont été appliquées dans le
respect du principe de prudence conformément aux hypothèses de base qui ont pour objet de fournir une image fidèle de l'entreprise :
- continuité de l'exploitation, - principe de prudence, - permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre, - indépendance des
exercices, et conformément aux règles générales d'établissement et de présentation des comptes annuels. La méthode de base retenue pour
l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques. 3.1. Chiffre d’affaires. Les revenus de NAIM sont
composés de commissions perçues sur les actifs sous gestion et des autres produits non liés à l’activité de gestion de portefeuille (« Access
Fee Agreement »). Les montants H.T. comptabilisés s’élèvent à 5.119 K€. Les produits comptabilisés au titre de l’exercice comprennent les
produits rattachés à cet exercice. 3.2. Immobilisations corporelles et incorporelles. Les immobilisations corporelles ou incorporelles sont
évaluées à leur coût d'acquisition. Les méthodes et durées d'amortissement appliquées aux immobilisations acquises sont les suivantes :
- agencement et mobilier : 1 à 10 ans, - matériel de bureau et informatique : 3 à 5 ans, - immobilisations incorporelles : 2 à 3 ans.
3.3. Créances et dettes. Les créances et les dettes sont évaluées à leur valeur nominale. A la clôture de l’exercice, les intérêts courus non
échus sont calculés prorata temporis et comptabilisés en produits à recevoir ou en charges à payer. 3.4. Opérations en devises. Les actifs et
passifs libellés en devises sont convertis au taux de change de la clôture de l’exercice. Les pertes résultant de ces conversions ainsi que les
différences de change réalisées sur les opérations de l’exercice sont comptabilisées dans le compte de résultat. 3.5. Provisions.
Conformément aux principes comptables français (règlement ANC 2014-03), une provision est un passif dont l'échéance ou le montant est
incertain. Une provision doit être comptabilisée lorsqu'elle constitue une obligation actuelle de l'entité résultant d'évènements passés et dont
l'extinction devrait se traduire pour l'entité par une sortie de ressources représentatives d'avantages économiques et dont le montant peut être
estimé de manière fiable. La Société ne comptabilise pas de provision au titre d'un passif éventuel constitutif : - soit d'une obligation résultant
d'évènements dont l'existence ne sera confirmée que par la survenance, ou non, d'un ou plusieurs évènements futurs incertains qui ne sont
pas totalement sous le contrôle de l'entité ; - soit d'une obligation dont il n'est pas probable ou certain qu'elle provoquera une sortie de
ressources sans contrepartie au moins équivalente. Les provisions pour litiges avec des clients ou des salariés sont dotées après examen de
l'avis des avocats en charge. Elles sont nulles à fin décembre 2024. Les provisions pour indemnités de fin de carrière dues aux salariés lors
de leur départ en retraite sont calculées en utilisant la méthode rétrospective sur la base du salaire annuel théorique, de l'ancienneté et de
l'âge de l'employé, en accord avec la réglementation en vigueur. 3.6. Trésorerie. Les valeurs mobilières de placement sont comptabilisées à
leur coût d’acquisition à la date de leur acquisition. Lorsque la valeur d'inventaire s’avère inférieure au prix d’acquisition, une dépréciation est
constatée pour le montant de la différence.
4. COMPLEMENTS D'INFORMATION SUR LE BILAN (Tous les montants sont indiqués en milliers d’euros).4.1 Actif immobilisé.
INTITULES
Immobilisation
31/12/2023 Acquisition / Cession 31/12/2024
Immobilisations corporelles
- Autres 46 0 46
Total 46 0 46
Immobilisations financières
- Créances rattachées à ces participations 0 30 30
Total 0 30 30
TOTAL 46 30 76
INTITULES
Amortissement
31/12/2023 Dotation / Reprise 31/12/2024
Immobilisations corporelles
- Autres 42 1 42
TOTAL 42 1 42
INTITULES
VNC
31/12/2023 Dotation / Reprise 31/12/2024
Immobilisations corporelles
- Autres 5 -1 4
Total 5 -1 4
Immobilisations financières
- Créances rattachées à des participations 0 30 30
Total 0 30 30
TOTAL 5 29 34 4.2 Actif circulant
Etat des créances 31/12/2024 31/12/2023
Autres créances
- Créances fiscales et sociales 11 14
- Produit à recevoir 81 106
- Autres 353 1 069
TOTAL 446 1 189
dont opérations avec les établissements liés 244 974
dont créances à 1 an au plus 446 1 189
Disponibilités 31/12/2024 31/12/2023
Banque - compte courant 7 134 6 223
TOTAL 7 134 6 223
Charges constatées d’avance : Néant.
4.3 Capitaux propres
Capitaux propres 31/12/2024 31/12/2023
Capital social 4 568 11 500
Autres réserves 500 0
Report à nouveau 0 -6 192
Résultat de l'exercice -14 -239
TOTAL 5 054 5 068
4.4 Composition du capital social
Nombre de parts 31/12/2024 31/12/2023
4 568 233 4 568 11 500
TOTAL 4 568 11 500
Au 31 décembre 2024, le capital social, intégralement libéré, est fixé à 4.568.233 euros divisé en 4.568.233 actions d'une valeur nominale de
1 € chacun, suite à la réduction de capital de 6 932 K€ réalisée en date du 17 juillet 2024.4.5 Provisions
31/12/2023 Dotations 31/12/2024
Exploitation
Provision pour indemnités de retraite 145 40 185
Total 145 40 185
NAIM a choisi de provisionner dans ses comptes l’intégralité des indemnités de fin de carrière calculées et provisionnées sur l’hypothèse d’un
versement conforme à la convention collective des activités de marché financiers, sur la base d’un départ volontaire des salariés âgés de
63/64 ans (Non-Cadre) et de 65/66 ans (Cadre) ayant plus de 10 ans d’ancienneté au moment du départ. Cette provision inclut les charges
patronales.4.6 Dettes
Etat des dettes 31/12/2024 31/12/2023
Dettes fiscales & sociales
- Personnel et comptes rattachés 833 706
- Organismes sociaux 389 377
- Impôts et taxes 10 9
Autres dettes 1 143 1 112
TOTAL 2 375 2 204
dont opérations avec les établissements liés 150 527
dont dettes à 1 an au plus 2 375 2 204
Les dettes au personnel et comptes rattachés sont principalement constituées de provisions pour : • Bonus : 544 K€, • Rémunération différée :
175 K€, Les autres dettes sont constituées de provisions pour : • Refacturation de BNF (Banque Nomura France) du loyer et des charges & du
SLA : 91 K€, • Retrocession sur portefeuille : 58 K€, • Provisions pour charges /Fournisseurs tiers : 979 K€.
4.7 Ecarts de conversion Passif : Ecarts de conversion Passif : 31/12/2024 : 0 ; 31/12/2023 : 0.
5. COMPLEMENTS D'INFORMATION SUR LE COMPTE DE RESULTAT. (Tous les montants sont indiqués en milliers d’euros).
5.1 Produits d’exploitation
31/12/2024 31/12/2023
Chiffre d’affaires 5 119 5 163
Transferts de charges d'exploitation -8 8
Total des produits d’exploitation 5 111 5 171
Au 31 décembre 2024, le chiffre d’affaires est composé de commissions perçues sur les actifs sous gestion et également de transactions
conclues avec des parties liées pour 4 010 milliers d’euros conclues à des conditions normales de marché. Au 31 décembre 2023, le chiffre
d’affaires est composé de commissions perçues sur les actifs sous gestion et également de transactions conclues avec des parties liées pour
3 733 milliers d’euros conclues à des conditions normales de marché.5.2 Charges d'exploitation
Autres achats & charges externes 31/12/2024 31/12/2023
Achats non stockés de matières et fournitures 27 17
Services extérieurs 1 336 2 088
Dont contribution commissions de gestion 537 1 113
Locations et charges locatives 129 122
Frais d'entretien et de maintenance 26 23
Prime d'assurance 0 1
Frais de formation et services d'information 133 132
Personnel extérieur à l'entreprise 7 5
Rémunérations d'intermédiaire et honoraires 327 373
Transports, déplacements et frais de réception 12 49
Frais postaux et de télécommunications 3 3
Services bancaires et assimilés 10 12
Total 2 011 2 825
Au 31 décembre 2024, le poste Services extérieurs est principalement composé : - De la refacturation des prestations de services par les
sociétés du Groupe. Il s’agit de la refacturation des prestations de service des fonctions supports : Finance, IT, RH et CREST par BNF
(412 K€), Legal par NFPFR et business support par NIP pour un montant de 292 K€. - Des contributions aux commissions de gestion pour un montant de 537 milliers d’euros. Ces contributions à l’obtention des commissions de gestion figuraient en déduction du chiffre d’affaires à la
clôture de l’exercice 2024 pour un montant de 1091 milliers d’euros (cf. note 5.1).
5.3 Impôts et taxes
31/12/2024 31/12/2023
Impôts et taxes sur rémunérations 33 25
Autres impôts et taxes 26 26
Total 60 51
5.4 Charges de personnel
31/12/2024 31/12/2023
Salaires et traitements 1 776 1 690
Charges sociales 1 208 803
Total 2 983 2 493
5.5 Dotations aux amortissements et provisions
31/12/2024 31/12/2023
- sur immobilisation corporelles 1 1
Total 1 1
- provision pour charges (reprise de provision) 40 29
Total 40 29
5.6 Autres charges
31/12/2024 31/12/2023
Charges diverses de gestion courante 27 10
Total 27 10
5.7 Résultat financier
31/12/2024 31/12/2023
Différences négatives de change -3 -1
Total -3 -1
5.8 Résultat exceptionnel – NOMURA ALTERNATIVE INVESTMENT MANAGEMENT France a employé une moyenne de 9,40 personnes
dont la répartition est comme suit :
Non Cadre Cadre Total
Effectif 0 9,40 9,40
Total 0 9,40 9,40
Pour information : • L’effectif est apprécié au dernier jour de chaque mois, • En cas d’entrée en cours de mois, la présence est calculée au
prorata temporis.5.9 Situation fiscale.
31/12/2024 31/12/2023
Résultat comptable avant impôt -14 -239
Bénéfice (perte) fiscal -14 -239
6. INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES. 6.1 Rémunération du personnel
Salaires fixes 1 334
Rémunérations variables 441
dont rémunérations variables non différées 466
dont rémunérations variables différées -26
TOTAL 1 776
6.2 Rémunération des organes de direction. La rémunération des mandats 2024 s’élève à 70K€.
6.3 Honoraires Commissaires aux comptes. Les honoraires des Commissaires aux Comptes, Ernst & Young, ont été fixés pour l’exercice
2024 au montant global de 23 314 € TTC, soit 19 428 € H.T.
7. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE. L’accord intitulé « Access Fee Agreement » conclu entre la Société et Nomura
International Plc. (« NIP ») le 17 décembre 2021 a été amendé à compter du 1
er
avril 2025, revoyant à la hausse les revenus de services
reçus par la Société à hauteur de 4 940 K€ pour l’année à venir.
Rapport du commissaire aux comptes sur les comptes annuels. A l’Associé Unique de la société Nomura Alternative Investment
Management France. Opinion. En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos statuts, nous avons effectué l’audit des comptes
annuels de la société Nomura Alternative Investment Management France relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2024, tels qu’ils sont joints
au présent rapport. Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères
et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à
la fin de cet exercice. Fondement de l’opinion. Référentiel d’audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice
professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder
notre opinion. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités du commissaire
aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport. Indépendance. Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le
respect des règles d’indépendance prévues par le Code de commerce et par le Code de déontologie de la profession de commissaire aux
comptes, sur la période du 1er janvier 2024 à la date d’émission de notre rapport. Justification des appréciations. En application des
dispositions des articles L. 821-53 et R. 821-180 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous vous informons
que les appréciations les plus importantes auxquelles nous avons procédé, selon notre jugement professionnel, ont porté sur le caractère
approprié des principes comptables appliqués. Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels
pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces
comptes annuels pris isolément. Vérifications spécifiques. Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice
professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires. Nous n’avons pas
d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du
président et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés à l’associé unique. Nous attestons de la
sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à l'article D. 441-6 du
Code de commerce. En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et
de contrôle vous ont été communiquées dans le rapport de gestion. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le
gouvernement d’entreprise relatives aux comptes annuels. Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image
fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à
l’établissement de comptes annuels ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs.
Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de
présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention
comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité. Les comptes annuels ont été arrêtés par le président. Responsabilités du commissaire aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels. Il nous appartient d’établir un
rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne
comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un
audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les
anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement
s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes
prennent en se fondant sur ceux-ci. Comme précisé par l’article L. 821-55 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes
ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes
d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En
outre : ▪ il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de
fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en oeuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime
suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé
que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires,
les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; ▪ il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de
définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;
▪ il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la
direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ; ▪ il apprécie le caractère approprié de l’application par
la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude
significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son
exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des
circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude
significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude
ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ;
▪ il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-
jacents de manière à en donner une image fidèle. Paris-La Défense, le 23 juin 2025, Le Commissaire aux Comptes, ERNST & YOUNG
Audit : Luc Valverde.
Le rapport de gestion est tenu à la disposition du public au siège social de la société. |
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